蒙牛集團(tuán)總裁盧敏放上任三周年之際的9月15日，干了一票大手筆買賣！
蒙牛乳業(yè)（2319.HK）突發(fā)發(fā)布公告， 擬以總對(duì)價(jià)不超過(guò)14.6億澳元（約相等于78.6億港元）全資收購(gòu)澳洲有機(jī)幼兒配方奶粉及嬰兒食品廠商貝拉米。
該筆交易預(yù)期將以內(nèi)部資金結(jié)合銀行融資提供資金。這不僅是盧敏放上任以來(lái)對(duì)蒙牛做出的大一筆投資之一，同時(shí)也是蒙牛在幼兒配方奶粉所實(shí)施的重要的布局之一。
“建議的收購(gòu)交易與本集團(tuán)的戰(zhàn)略一致，更有助本集團(tuán)掌握有機(jī)幼兒配方奶粉和嬰兒食品品類在中國(guó)和東南亞地區(qū)的巨大發(fā)展?jié)摿Α?rdquo;蒙牛在公告中還指出，上述收購(gòu)交易成為無(wú)附帶條件時(shí)，貝拉米將于交割后成為蒙牛乳業(yè)的間接全資附屬公司。
事實(shí)上，在前不久舉行的蒙牛中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，盧敏放似乎曾對(duì)此番動(dòng)作有所暗示。
當(dāng)天在回答投資者提問(wèn)時(shí)，盧敏放說(shuō)中國(guó)乳業(yè)的發(fā)展?jié)摿€非常巨大，蒙牛在這個(gè)領(lǐng)域還沒(méi)有“吃飽”，特別是在鮮奶、奶酪、奶粉等領(lǐng)域，公司都培育出了新的增長(zhǎng)動(dòng)能。其中，鮮奶在2019年有望達(dá)到10億元收入規(guī)模，同比實(shí)現(xiàn)3倍的增長(zhǎng)。在這樣的局面下，蒙牛沒(méi)有跨越到其他領(lǐng)域的必要，而更期待能夠把乳品事業(yè)做大做強(qiáng)、做到。
值得留意的是，這樁收購(gòu)是蒙牛退出君樂(lè)寶之后的宗收購(gòu)，顯示出其一直念念不忘在嬰兒奶粉板塊收購(gòu)高端和優(yōu)質(zhì)品牌的承諾。同時(shí)，這也是蒙牛再次在大洋洲板塊出手布局。而考慮到此前達(dá)能收購(gòu)新西蘭雅士利部分股權(quán)未能成事，本次蒙牛收購(gòu)貝拉米，也不排除日后貝拉米產(chǎn)品可以在新西蘭雅士利工廠生產(chǎn)，從而利用起當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)能。
根據(jù)蒙牛公告顯示，該公司做出本次收購(gòu)的理由是，貝拉米旗下的有機(jī)幼兒配方奶粉和嬰兒食品市場(chǎng)為其帶來(lái)“極為吸引的增長(zhǎng)和利潤(rùn)率提升之良機(jī)”。
一方面，蒙牛認(rèn)為，隨著可支配收入增加、兒童的開(kāi)支增長(zhǎng)等因素的帶動(dòng)，幼兒配方奶粉是中國(guó)的所 有乳制品板塊中大、增長(zhǎng)快的板塊之一。“持續(xù)高端化發(fā)展、家庭戶數(shù)較多及出生率較高的低線城市的市場(chǎng)滲透率的擴(kuò)大將驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)未來(lái)的增長(zhǎng)。”該公司稱。
另一方面，有機(jī)幼兒配方奶粉市場(chǎng)與幼兒配方奶粉整體市場(chǎng)相比，增長(zhǎng)速度較顯著，利潤(rùn)率較高。
蒙牛指出，消費(fèi)者往往認(rèn)為含有機(jī)成分的奶粉無(wú)論質(zhì)量和安全標(biāo)準(zhǔn)均較高，因而推動(dòng)了有機(jī)產(chǎn)品的強(qiáng)大需求。近年來(lái)，中國(guó)幼兒配方奶粉的有機(jī)市場(chǎng)份額有顯著增長(zhǎng)。
而在蒙牛看來(lái)，貝拉米在市場(chǎng)上的品牌影響力不僅將為其后續(xù)再幼兒配方奶粉市場(chǎng)布局帶來(lái)新的突破，同時(shí)在營(yíng)收增收方面也是一大利好。
公告稱，蒙牛的主要增長(zhǎng)戰(zhàn)略之一是在高端幼兒配方奶粉板塊取得突破式增長(zhǎng)。而貝拉米在澳洲、新西蘭和一些東南亞國(guó)家的營(yíng)運(yùn)，與蒙牛擴(kuò)展海外市場(chǎng)戰(zhàn)略，以短期內(nèi)聚焦擴(kuò)展東南亞和澳洲等市場(chǎng)的戰(zhàn)略一致。
“目標(biāo)公司是一家全球的有機(jī)幼兒配方奶粉公司，具有顯赫的品牌知名度、相當(dāng)可觀的利潤(rùn)率。”蒙牛指出，貝拉米擁有一系列全面的優(yōu)質(zhì)和超優(yōu)質(zhì)有機(jī)嬰兒配方奶粉和嬰兒食品產(chǎn)品，比其現(xiàn)有業(yè)務(wù)板塊錄得更高的利潤(rùn)率。
該公司認(rèn)為貝拉米是澳洲的有機(jī)幼兒配方奶粉品牌，也是全球的有機(jī)幼兒配方奶粉品牌，在中國(guó)和東南亞市場(chǎng)均具有顯赫的品牌知名度。此外，后者的定位、產(chǎn)品與銷售渠道與本集團(tuán)的現(xiàn)有幼兒配方奶粉業(yè)務(wù)高度互補(bǔ)， 因此將有助本集團(tuán)在中國(guó)和海外市場(chǎng)擴(kuò)展其產(chǎn)品范圍和客戶基礎(chǔ)。
對(duì)于收購(gòu)后的打算，蒙牛指出，將全力支持貝拉米繼續(xù)發(fā)展現(xiàn)有市場(chǎng)，與此同時(shí)也將依仗蒙牛本身的經(jīng)驗(yàn)、資源和既有平臺(tái)，協(xié)助貝拉米全面開(kāi)拓中國(guó)和其他東南亞市場(chǎng)。
下面，我們來(lái)看下貝拉米的情況。
貝拉米今天在新聞稿中表示，如果沒(méi)有其它更好的提議，并且獲得獨(dú)立專家認(rèn)可該計(jì)劃符合貝拉米股東的佳利益，公司董事會(huì)一致建議貝拉米的股東投票支持該計(jì)劃。
貝拉米主席John Ho今天表示，蒙牛提議的計(jì)劃是一項(xiàng)具有吸引力的全現(xiàn)金交易，溢價(jià)比現(xiàn)行股價(jià)高出59％。它反映了貝拉米品牌的實(shí)力，160名熱情員工的奉獻(xiàn)精神，以及公司的轉(zhuǎn)型計(jì)劃的進(jìn)展。
貝拉米的副主席John Murphy補(bǔ)充說(shuō)，在仔細(xì)考慮了這一提議后，貝拉米董事會(huì)一致認(rèn)為該計(jì)劃符合股東的佳利益。
貝拉米的席執(zhí)行官Andrew Cohen也通過(guò)新聞稿贊揚(yáng)蒙牛是中國(guó)一家“”的乳品公司，也是貝拉米業(yè)務(wù)的理想合作伙伴。它為貝拉米在中國(guó)的分銷和成功提供了一個(gè)“強(qiáng)大”的平臺(tái)，也為澳大利亞有機(jī)乳制品和食品行業(yè)的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)。
新聞稿也引述蒙牛的席執(zhí)行官盧敏放表示，貝拉米是一個(gè)“”的澳大利亞品牌，并為澳大利亞的父母提供“高品質(zhì)”的有機(jī)產(chǎn)品，認(rèn)為貝拉米的本地運(yùn)營(yíng)和供應(yīng)鏈對(duì)蒙牛來(lái)說(shuō)至關(guān)重要。他說(shuō)，蒙牛為貝拉米制訂了本土和亞太區(qū)增長(zhǎng)計(jì)劃，將向本土乳業(yè)進(jìn)行投資，確保產(chǎn)能能配合有關(guān)計(jì)劃。
據(jù)介紹，蒙牛的全資收購(gòu)計(jì)劃還要實(shí)施受若干條件的約束，包括貝拉米股東、當(dāng)?shù)胤ㄔ汉桶拇罄麃喭鈬?guó)投資審查委員會(huì)（FIRB）的批準(zhǔn)，沒(méi)有重大的不利變化或規(guī)定的發(fā)生，獨(dú)立專家的報(bào)告得出結(jié)論認(rèn)為計(jì)劃符合貝拉米股東的佳利益（而不是改變或撤回該結(jié)論），等等。
不過(guò)，根據(jù)澳大利亞投資者網(wǎng)站fool.com.au今天的分析，雖然本次蒙牛的出價(jià)比貝拉米新一個(gè)交易日股價(jià)高出59%，但是值得注意的是，跟2018年高位比起來(lái)，貝拉米的股價(jià)本身已經(jīng)下跌了40%，因此“不是所有股東都會(huì)為收購(gòu)消息感到值得慶祝”。
今天公告顯示，根據(jù)貝拉米已公布的2019年6月30日經(jīng)審核綜合賬目所示，其凈資產(chǎn)約2.323億澳元。其截至2018年6月30日止的經(jīng)審核純利（稅前稅后）分別為6120萬(wàn)澳元和4280萬(wàn)澳元，而截至2019年6月30日止的經(jīng)審核純利（稅前稅后）分別為3140萬(wàn)澳元和2170萬(wàn)澳元。
貝拉米的2019財(cái)年報(bào)顯示，全年實(shí)現(xiàn)收入2.66億澳元（現(xiàn)約合12.94億人民幣）。
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