[ “今年是我做奶粉有史以來難的一年。”山東奶粉經銷商梁浩告訴財經記者，其所代理的國內某大品牌奶粉還能動銷，讓梁浩的庫存尚在可以承受的范圍，但從今年開始，一直連續(xù)不斷的促銷讓他的利潤變得微薄。在今年“雙11”和“雙12”，公司都沒有做新的促銷活動，因為“已經沒有利潤可以再讓步。” ]
在經歷了連續(xù)3年的市場下滑之后，國內幼兒配方奶粉行業(yè)在2021年走到了“臨界點”。對于國內外嬰配粉企業(yè)而言，2021年無疑是自2008年以來，行業(yè)艱難的一年。伴隨著激烈的市場變化和競爭，行業(yè)整合暗流涌動，新一輪的行業(yè)大變局已經拉開序幕。
在嬰配粉行業(yè)整合的同時，國內嬰配粉企業(yè)也意識到，很難再回到過去憑借嬰配粉市場紅利快速增長的時代，探索新增長方向變得更加迫切。
萎縮的市場
“今年是我做奶粉有史以來難的一年。”山東奶粉經銷商梁浩告訴財經記者，其代理的國內某大品牌奶粉還能動銷，讓梁浩的庫存尚在可以承受的范圍，但從今年開始，一直連續(xù)不斷的促銷讓他的利潤變得微薄。在今年“雙11”和“雙12”，公司都沒有做新的促銷活動，因為“已經沒有利潤可以再讓步。”
大品牌賣不動，中小奶粉的日子就更難過。浙江一家幼兒配方奶粉企業(yè)負責人向財經記者透露，其所在的奶粉工廠中，另外兩個嬰配粉品牌的銷售量都達不到工廠低要求的60%，已經難以為繼，廠方今年已經多次來接洽，希望他能接下另外兩個配方系列。
在業(yè)內看來，2008年以來，國內幼兒配方奶粉行業(yè)一直處于“順”的發(fā)展狀態(tài)，而本輪奶粉行業(yè)調整的深度和力度都是的。
獨立乳業(yè)分析師宋亮告訴財經記者，本輪調整的關鍵在于市場總量的萎縮，2019年以后人口出生率開始下滑，特別是疫情以后的2020年~2021年人口出生率幅度的下降還比較大，給行業(yè)突然來了一場暴風雪。
數據顯示，國內新出生人口從2016年的1786萬，逐步下滑到2019年的1465萬人，到2020年的1200萬人，直接引發(fā)了奶粉消費市場總規(guī)模的萎縮。
今年奶粉企業(yè)的業(yè)績上已經有所體現(xiàn)，各乳企的奶粉業(yè)務增速都有不同程度的放緩。
貝因美三季報顯示，第三季度單季收入5.4億元，同比下降了25.3%，凈利潤為522.5萬元，同比減少33.9%，跌幅較上半年有所加大。健合集團2021年前三季度實現(xiàn)收入81億元，同比下降1.5%，主要是出生率下降帶來市場競爭加劇以及中國幼兒營養(yǎng)和護理用品分部需求的下降。其中幼兒配方奶粉業(yè)務前9個月同比增長4.5%，牛奶粉增幅為0.4%，羊奶粉增長較快為67.2%。
在近期舉行的網易新能量乳制品行業(yè)峰會上，澳優(yōu)董事長顏衛(wèi)彬表示，目前來看，2021年國內新出生人口數字可能還會有更多的下降，明年、后年整個市場用戶可能會減少400萬萬~500萬的數量級，這將給嬰配粉企業(yè)帶來非常大的壓力。
值得注意的是，由于人口變化對嬰配粉行業(yè)的影響有滯后性，這與三段奶粉占整體奶粉消費比例較高有關，新出生人口減少對嬰配粉行業(yè)的影響還未完全釋放。
不過，健合集團執(zhí)行副總裁朱輝告訴財經記者，出生率的影響之大，讓嬰配粉行業(yè)失去了人口紅利，市場存量甚至出現(xiàn)減量，但嬰配粉業(yè)務的機會依然存在，雖然奶粉消費量在下滑，但95后、00后消費者的高端需求依然存在，這里的高端并不是單純的高價產品，而是具有更前沿科技的高科技創(chuàng)新產品，但這對于乳企而言是新的挑戰(zhàn)。
整合大幕開場
在過去2年間，盡管國內奶粉市場總量出現(xiàn)了萎縮，但頭部企業(yè)的業(yè)績依然維持增長，這一方面來自于市場集中度的提升，另一方面則來自于產品結構變化帶來的增長。
根據Euromonitor的數據，2020年中國幼兒配方奶粉市場前十家企業(yè)的市場份額約占總市場的76.9%。而到2021年，業(yè)內預測這一比例將突破八成，但隨著市場的進一步萎縮和集中度的提升，增長的難度在加大。
今年以來，隨著這一變化，奶粉企業(yè)的整合大幕也開啟了，強強聯(lián)合的態(tài)勢越發(fā)明顯。
2021年10月27日晚，伊利股份（600887.SH）宣布以62.5億港元的代價，收購澳優(yōu)34.33%的股權，成為澳優(yōu)大股東，這也是國內奶粉行業(yè)近年來大的一筆收購。這一次收購也被認為是雙方希望抱團發(fā)展，澳優(yōu)在羊奶粉和歐美上游資源布局方面占據優(yōu)勢，而伊利在規(guī)模、品牌、渠道和產業(yè)鏈方面優(yōu)勢明顯，雙方合作意在開拓奶粉、乳制品和健康食品行業(yè)的市場機會。
財經記者了解到，雖然美贊臣中國市場已經獨立運營，但近期美贊臣中國正通過君樂寶乳業(yè)的渠道進行新一輪招商。
雖然君樂寶內部人士表示雙方僅是業(yè)務合作，并否認還有進一步動作，但依然引發(fā)了市場的新一輪猜測，因為本身春華資本也是君樂寶乳業(yè)的投資人之一，2019年11月，由君樂寶管理層牽頭，春華資本聯(lián)手平安資本、君乾股份完成了對君樂寶51%的股權收購。
近期，國產奶粉品牌貝因美股東名單中浮現(xiàn)出陜西羊奶粉企業(yè)——和氏乳業(yè)董事長劉安讓的身影，而其入股也讓外界對于雙方的下一步合作產生了遐想。
此外，近日荷蘭皇家菲仕蘭公司宣布對旗下知名奶粉品牌美素佳兒的業(yè)務進行戰(zhàn)略復核，根據官方的表述，這項戰(zhàn)略復核旨在抓住增長機會，確保美素佳兒業(yè)務成功。美素佳兒是全球第七大配方奶粉品牌。在中國市場，皇家美素佳兒系列在過去兩年實現(xiàn)了銷量翻倍，銷售額在2020年突破了20億元，外界也在猜測這一戰(zhàn)略復核后是否會有新的動作。
這樣密集的變化，也是2018年幼兒奶粉配方注冊制新政以來，市場上所不曾看到的景象，過去行業(yè)更多的是淘汰賽。
獨立乳業(yè)分析師宋亮告訴財經記者，隨著市場競爭的加劇，國內奶粉行業(yè)已經陷入零和博弈狀態(tài)，企業(yè)競爭帶來的成本增加遠大于收益增加，而且隨著集中度的提升，競爭也從大吃小，轉向強強對抗，這也倒逼行業(yè)轉向強強聯(lián)合，只有這樣才能實現(xiàn)邊際收益大于其邊際成本。未來的市場將是“大而強”和“小而美”的組合。
新增長在哪里
對于奶粉企業(yè)而言，在市場總量萎縮的情況下，尋覓新的業(yè)務增長點變得更加迫切，在今年網易新能量乳制品行業(yè)峰會上，也成為奶粉企業(yè)熱議的話題。
一部分奶粉企業(yè)把目光轉向海外市場，顏衛(wèi)彬也認為，去年雖然中國市場只有1200萬的新出生人口，但在印度和東南亞還有2400萬和2100萬的新出生人口，因此國際市場對于中國奶粉企業(yè)而言仍有機會。宜品乳業(yè)董事長牟善波也表示，雖然國內面臨新生人口下降的問題，但全球人口紅利還是在增加的，中國的幼兒配方奶粉行業(yè)已經具備海外拓展的能力。
宋亮表示，國內乳企在海外發(fā)展已經擁有了硬件基礎，但國內市場有其特殊的國情，比如因食品安全、信息不對稱等帶來了超額利潤，因此中國奶粉的商業(yè)邏輯在海外市場是不是走得通并不好說。長期來看，國際市場中乳企也能夠通過規(guī)模效應獲得正常的市場利潤，也可以成為產能對外釋放的一個方向。
不過出海很難一蹴而就，更多乳企還將目光轉向營養(yǎng)食品等多元化業(yè)務。
中國飛鶴副總裁陳曉東透露，目前飛鶴正在奶粉之外的產品進行布局，包括預防中老年骨質疏松、肌肉萎縮和血糖等方面，同時也在和北京大學醫(yī)學部合作研究全年齡段人群的健康營養(yǎng)需求。
2021年12月9日，貝因美發(fā)布公告稱，公司與中衡一元投資集團有限公司簽署戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將共同開發(fā)面向母嬰及成人的功能性產品和營養(yǎng)產品。
健合集團則將寵物營養(yǎng)作為新的業(yè)務支柱，進一步切入全家營養(yǎng)的市場。在2020年12月完成收購美國寵物食品及營養(yǎng)食品牌SolidGold的基礎上，于今年10月斥資6.1億美元完成美國網紅貓狗營養(yǎng)補充品品牌ZestyPaws的收購。而今年前三季度，健合集團的PNC業(yè)務收入3.4億元。
在顏衛(wèi)彬看來，雖然幼兒配方奶粉所在的生命早期營養(yǎng)業(yè)務面臨增長壓力，但從整個營養(yǎng)食品行業(yè)發(fā)展來看，其仍是剛需，近幾年都保持著兩位數以上的增長，因為到2025年，國內將有超過2億的65歲以上人群，還有很大的市場空間。
澳優(yōu)新公告也顯示，其準備將伊利增發(fā)所得款項凈額的30%，約為2.7億港元，預留用于后續(xù)收購奶制品及營養(yǎng)相關業(yè)務。預計將在2022年上半年，對一家從事營養(yǎng)食品及功能食品行業(yè)的公司進行股權投資。
宋亮告訴財經記者，頭部乳企向其他健康營養(yǎng)產品的市場延伸，一方面這里的增長機會更大，乳企也具備相關軟硬件實力；另一方面，這一領域對乳企研發(fā)等綜合實力要求較高，頭部乳企也希望以此拉開差距，從產品同質化競爭中快速脫身，但這一市場并非一片藍海，終效果依然有待市場檢驗。
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