達能被甩蒙牛有了“新歡”？

2021-03-03 08:59　　　來源：食悟

　　在達能醞釀減持蒙牛股權(quán)后，有媒體分析說，“是達能缺錢了”。

　　食悟君對這個觀點不敢茍同。

　　根據(jù)達能2020年財報，全年營收雖然略降1.5%，但每股收益逆增1%，說明達能的盈利能力還是可以的。

　　分析問題要看本質(zhì)。達能持股蒙牛8年，此時宣布減持計劃，應(yīng)該更多地從蒙牛身上來尋找問題答案。

　　是蒙牛不行了嗎？非也。相比孫伊萍執(zhí)政那四年，蒙牛現(xiàn)在發(fā)展水平整體還是很棒的。

　　尤其是在蒙牛拋出2025年“再造一個新蒙牛”目標(biāo)后，如果達能投資蒙牛更多是出于股權(quán)投資考慮，那么達能5年后再退出肯定比現(xiàn)在退出收益更高。

　　2013年、2014年，達能先后投資蒙牛共計70億元人民幣，持股9.8%左右。這應(yīng)該算是達能投資蒙牛的成本。

　　我們再來看看達能投資蒙牛8年后的收益是多少：根據(jù)達能新通報，“達能目前達能再蒙牛持股市值約為8.5億歐元（約合66億元人民幣）”。

　　達能的這個新通報數(shù)據(jù)可能有點不太準(zhǔn)確，因為按照蒙牛目前1600億港元市值和達能直接持股蒙牛9.8%股權(quán)來計算，按照市價，達能在蒙牛的股權(quán)將兌現(xiàn)162億港元（約合135億元人民幣）。

　　即便是135億元人民幣，達能在蒙牛的投資收益也不能用“豐厚”來形容，畢竟投了8年之久。

　　所以問題來了：達能為什么要此時退出蒙牛？

　　商場如戰(zhàn)場，更如情場。

　　蒙牛和達能的“婚姻”中出現(xiàn)“小三”了，正所謂第三者插足。

　　這個“第三者”是誰呢？沒錯，就是可口可樂。

　　2020年4月，蒙牛與可口可樂合資公司項目獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)通過，2020年8月，蒙牛與可口可樂合資高端低溫奶項目正式簽約，2020年10月，“可牛了”公司完成工商登記。

　　就這樣，可口可樂在2020年跟蒙牛完成“閃婚”，這一切都是在達能的眼皮底下完成的。

　　可口可樂和蒙牛，你們就不能顧及一下達能的“感受”嗎？！

　　在2020年底的多個公開場合，蒙牛集團總裁盧敏放都對外推介“可牛了”，強調(diào)這款產(chǎn)品的優(yōu)勢，以及蒙牛對“可牛了”給予的厚望。

　　要知道，達能1987年進入中國市場的項目就是在廣州設(shè)立酸奶公司。這么多年來，包括鮮奶在內(nèi)的低溫乳品一直是達能走遍全球的“特長”，2013年達能與中糧和蒙牛合資的項目也是低溫酸奶。

　　蒙牛在高端低溫奶新項目上，沒有選擇跟二股東達能合作，而是選擇了跟大股東中糧很要好的可口可樂。這讓達能很沒面子，顏面盡失……

　　從這個角度講，蒙牛大股東中糧已經(jīng)在邊緣二股東達能了。好在達能很識趣，果斷退出。

　　所以問題又來了：可口可樂憑什么”上位“的？對于蒙牛來說，可口可樂比達能有哪些價值？

　　這主要有兩方面的考慮：

　　1，可口可樂和蒙牛已經(jīng)成為國際奧委會市場開發(fā)計劃有史以來家聯(lián)合贊助商（Joint TOP Partnership），且合作期直至2032年。顯然，圍繞奧運，蒙牛需要跟可口可樂緊密合作，協(xié)同作戰(zhàn)，把奧運權(quán)益發(fā)揮到。

　　如果蒙牛要與可口可樂方面深度合作，就不得不清除達能這個”障礙“，也只有達能退出，可口可樂才有空間進來。

　　從這個角度來講，乳業(yè)新媒體《食悟》有一個觀點：達能減持并退出蒙牛后，接下來，不排除可口可樂以戰(zhàn)略投資者的身份參股蒙牛。目前蒙牛與可口可樂只是產(chǎn)品業(yè)務(wù)方面的合作，未來極有可能從產(chǎn)品層面上的合作轉(zhuǎn)向股權(quán)層面上的合作。

　　2，可口可樂跟蒙牛大股東中糧關(guān)系不一般。

　　改革開放初期，可口可樂在中糧的相助下回到了中國內(nèi)地市場，雙方在北京建成國內(nèi)家可口可樂瓶裝廠。

　　2000年，雙方再次深入合作，在香港成立了由中資控股的可口可樂飲料公司。其中，中糧集團控股65%，可口可樂參股35%。