“世界上不變的是變化本身”。
庚子年，一切變化太快，投資逃不過自然規(guī)律。
己亥年市場還有人嚷嚷募資困難，轉(zhuǎn)眼頭部機構(gòu)就陸續(xù)募到巨資；流量匱乏年代，早期好公司持續(xù)減少，deal sourcing和便秘一樣難受；賽道冷熱差異巨大，倍感魔幻，熱門賽道的公司被人搶破了頭，估值/市值分分鐘教我做人…
這一年做VC，有了些思考，感謝所有和我聊過的同行/創(chuàng)業(yè)者/從業(yè)者，啟發(fā)很多。臨近過年，碼幾個字復(fù)盤。如有說的不對，勿用在意。
01
VC的生意模型差，還煎熬
基金募資完成，7-10年后才能贖回，甚至不知道錢能不能回來，押賬不保本，大概就是VC的生意經(jīng)。
VC是一個資金使用效率極差的行業(yè)，基金也不是個投產(chǎn)比高的事?；蛘哒f，賺錢本就不是這個行業(yè)“為什么存在”的答案。
把錢給那些對行業(yè)乃至社會進化有歷史推動作用的團隊，陪跑數(shù)年，成就偉大，才是大家的意愿和希望。若非躍遷，勿必存在。
但牛逼公司不常有，甚至在其牛逼之前大概率可能半死不活。碰到是運氣，投中是能力，熬出頭是定力。學(xué)會定義并識別好公司、好團隊，剩下的，只能慢慢熬，時間或許會給答案。
02
絕大部分創(chuàng)業(yè)者并沒有思考過如何擁抱資本
見過很多創(chuàng)業(yè)者，單純以為股權(quán)融資只是一種借錢方式，甚有早期者，將其理解為比朋友借錢優(yōu)先級更高的資金來源，外人的錢，虧就虧了，沒有心理負(fù)擔(dān)。
殊不知，當(dāng)VC幫創(chuàng)業(yè)者分擔(dān)了當(dāng)下的壓力，自然也讓創(chuàng)業(yè)者背負(fù)了未來相應(yīng)的枷鎖。天下沒有免費的午餐，任何生意走資本化道路，都將被賦予完全不同的預(yù)期和使命。
怎么在正確的timing引入VC，怎么撬動VC的資源杠桿，怎么用正確的方式去和VC溝通，怎么給予VC合理的預(yù)期回報。少有創(chuàng)業(yè)者對擁抱資本有深度思考，哪怕很多拿到錢的。
想明白資金和業(yè)務(wù)在公司發(fā)展過程中的動態(tài)適配性（節(jié)奏感），是很多好創(chuàng)始人的必備技能。
03
正如絕大部分資本沒想好怎么陪跑創(chuàng)業(yè)
優(yōu)質(zhì)項目是極度稀缺的，甚至很多項目開始并不優(yōu)質(zhì)，是陪著慢慢變優(yōu)質(zhì)的。投錢很重要，投精力更重要。
VC不是金主爸爸，是副駕員。想要成就偉大，就需要下海和團隊一起，該趟的坑一個都少不了，該喂的資源一口也少不了。學(xué)會溝通，學(xué)會鼓勵，以及學(xué)會擋子彈、擦屁股…
甚至，做VC需要點自我奉獻精神。投錢、投精力去幫助別人，成全別人，順帶成就自己，哪怕很多時候錢和精力的投入終并不會產(chǎn)生什么效果。
04
不焦慮是不對的
人本能追求確定性，確定性是一種預(yù)期保障，保障給人安全感。
投資完全反人性，需要突破確定性。和創(chuàng)業(yè)者一樣，VC是在未知中突破效率邊界，無論是更高效率的商業(yè)模式還是更高效率的技術(shù)商業(yè)化。這就意味著沒有什么現(xiàn)實參考，高度不確定性。
夸張點說，除了投給團隊的錢一天天在消耗是確定的，其它幾乎沒有什么事情是確定性的。沒有預(yù)期保障，缺乏安全感，引起焦慮。
做投資，焦慮是常態(tài)。
05
對錯不重要，關(guān)鍵在于邏輯自洽
太焦慮，就需要學(xué)會緩解，關(guān)鍵在于從不確定性中找到確定性。
市場信息極度冗雜，很多非線性影響因素需要判斷，甚至對于公司未來發(fā)展需要做很多假設(shè)去預(yù)判。信息高密度的情況下，思考容易沒有頭緒甚至難以決策。
優(yōu)柔寡斷沒有必要，因為對于得到結(jié)果沒有幫助。學(xué)會在信息中構(gòu)建邏輯閉環(huán)，逐環(huán)驗證。真實情況并不重要，能給自己明確答復(fù)才重要。
VC的職能是判斷。對公司好壞的判斷，對錯不重要，重要的是確定的答復(fù)，投還是不投。
06
打臉是常態(tài)，承認(rèn)錯誤，認(rèn)知迭代
邏輯自洽和事實自洽是兩回事。市場信息復(fù)雜，個人認(rèn)知范疇終究有偏，往往導(dǎo)致后預(yù)期和結(jié)果不一致。
沒關(guān)系，有錯就改，認(rèn)知有偏就糾正。每個VCer的投資成長史也是一部打臉史。只是覺得打臉這個詞太難聽了，圈內(nèi)管這個叫認(rèn)知迭代。實則同理。
但打不打臉無所謂，關(guān)鍵在于怎么投到好公司。Result-oriented，才是真正應(yīng)該在執(zhí)行中落實的原則。
07
鮮有蠢人，不自以為是的聰明
做qualified的VCer的門檻很高，除了基本的持續(xù)學(xué)習(xí)外，還對認(rèn)知輸出、資源嫁接等等有很高要求。能在這行混幾年并且小有成就者，不是聰明絕頂，大概率也是在變禿的路上。
世間魑魅魍魎很多，資本市場每天都有稀奇古怪的事發(fā)生，很多投資Pr文看的讓人匪夷所思甚至難以理解。
但請放心，那一定不會是“人傻錢多”，鮮有蠢人，千萬不能自以為是的聰明，對其啜之以鼻。
不理解，只是因為沒有理解對方的思考邏輯，或者目的。時刻敬畏同行。
08
反省很重要，每天問問自己，憑什么？
既然投資行業(yè)沒什么蠢人，那就需要時刻反問自己，憑什么自己能優(yōu)先投到好公司？憑什么自己能賺到別人賺不到的錢？憑什么高手過招，后活下來的是自己？…
每天反問自己憑什么一萬遍，如果后想明白了并且沒逼瘋自己，大概率就知道自己每天需要做些什么了。不成功便成仁。
從0到1搭建認(rèn)知框架，再到后做到知行合一，都是在逼問中淬煉出來的。
每日修行。后，學(xué)會賺稟賦和認(rèn)知范疇內(nèi)的錢。
09
沒賺過錢的人來判斷什么樣的生意賺錢效率高，差點意思
VC是資金效率很差的生意，自然培養(yǎng)不出很多有錢人，所以事實是，大部分投資人是真的窮（還挑三揀四）。
新手如我，做投資大的問題在于自己沒有做生意賺過錢，對于競爭、資金使用效率除了paper的描述外完全沒有體感，卻還要去判斷一件事的賺錢效率是否足夠高，純屬盲人摸象。
所以姿態(tài)要放平，多和厲害的、賺過錢的創(chuàng)業(yè)者多學(xué)習(xí)，條件不夠，態(tài)度來湊。
以及，少聽故事，多看生意的樣子。
010
The rule of the game is to stay in the game.
經(jīng)過長期刻意的判斷訓(xùn)練，認(rèn)知足夠厲害，學(xué)習(xí)速度足夠快，判斷案子足夠犀利。但不能不承認(rèn)，碰到好案子本質(zhì)終究是布朗運動。
在相當(dāng)長的一段時間內(nèi)，大概率是碰不到好案子的，即使碰到了，反饋周期也要好些年頭。
看案子否定多了，會慢慢開始自我否定，所有負(fù)面情緒（煩躁、焦慮、氣餒、迷茫）會持續(xù)伴隨。沒有好的solution，學(xué)會與之共存。
但務(wù)必相信，時間是這個游戲牌桌上的籌碼。只要能持續(xù)出手，持續(xù)認(rèn)知迭代，撥云見日只是時間問題。
辛丑年，投資環(huán)境大概率不會好到哪里去。各位年輕的VCer，茍住，百練見真功。
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