近日，廣州創(chuàng)爾生物技術(shù)股份有限公司（以下簡稱創(chuàng)爾生物）更新招股書并披露了上交所問詢函的回復(fù)報告（下稱回復(fù)）。據(jù)更新后的招股書顯示，2020年1-9月，創(chuàng)爾生物實現(xiàn)營業(yè)收入約1.97億元，同比下滑3.41%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為4680.2萬元，同比上升13.04%。
▍截自創(chuàng)爾生物招股書
與珀萊雅、上海家化和丸美股份三家美妝上市公司相比，創(chuàng)爾生物的凈利率為28.12%，與丸美旗鼓相當。
據(jù)科創(chuàng)板上市委公告，創(chuàng)爾生物將于12月17日進行上會審議。如創(chuàng)爾生物順利過會并登陸科創(chuàng)板，則將成為A股“醫(yī)用冷敷貼股”。
高賣出105萬件，械/妝齊發(fā)力
創(chuàng)爾生物在招股書中提到，我國醫(yī)用皮膚修復(fù)敷料行業(yè)發(fā)展較快，市場上以一類、二類管理的醫(yī)用皮膚修復(fù)敷料醫(yī)療器械為主，截至2020年6月30日，僅有3家按三類管理的醫(yī)用皮膚修復(fù)敷料醫(yī)療器械產(chǎn)品，其中國內(nèi)企業(yè)2家，創(chuàng)爾生物便是其中一家。
據(jù)悉，創(chuàng)爾生物是一家應(yīng)用活性膠原生物醫(yī)用材料制備關(guān)鍵技術(shù)，進行活性膠原原料、醫(yī)療器械及生物護膚品的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售的高新技術(shù)企業(yè)，宣稱擁有全國無菌Ⅲ類膠原貼敷料。目前擁有“創(chuàng)?？?rdquo;和“創(chuàng)爾美”兩大品牌。創(chuàng)?？迪盗挟a(chǎn)品主要為“械字號”，用于創(chuàng)面的輔助治療，產(chǎn)品包括膠原貼敷料、膠原蛋白海綿等；而創(chuàng)爾美系列產(chǎn)品則主要為“妝字號”，用于皮膚屏障護理、提升肌膚愈活能力，產(chǎn)品包括膠原多效修護面膜、膠原多效修護原液等。
青眼在創(chuàng)?？堤熵埰炫灥昕吹?，該品牌主推各類如修復(fù)、祛痘、淡化痘印等的貼片式敷料產(chǎn)品，也有如蝦青素液體敷料、冷凝膠等產(chǎn)品。銷量TOP3均為售價39.9元的膠原貼敷料單片體驗裝，其中“敏感修復(fù)敷料”總銷量高，目前已超過105萬片。而創(chuàng)爾美天貓旗艦店中銷量高的為“膠原多效修護面膜”，總銷量超67萬件。創(chuàng)爾生物在回復(fù)中提到，2019年7月-2020年6月，“創(chuàng)爾美”品牌市場份額為2%，占比較低，市場地位和知名度不如醫(yī)用皮膚修復(fù)敷料領(lǐng)域的“創(chuàng)?？?rdquo;。
▍從上至下分別截自創(chuàng)?？堤熵埰炫灥旰蛣?chuàng)爾美天貓旗艦店
得益于醫(yī)美市場的爆發(fā)及消費者對修復(fù)類產(chǎn)品需求的提升，敷料類產(chǎn)品快速崛起。截至2020年6月30日，醫(yī)用皮膚修復(fù)敷料產(chǎn)品的批文合計超過400個。根據(jù)創(chuàng)爾生物招股書，近三年我國貼片式醫(yī)用皮膚修復(fù)敷料市場的復(fù)合增長率超過40%，2019年消費量達到3.4億片，銷售額超過50億元。結(jié)合市場總需求量和實際消費量看，我國貼片式醫(yī)用皮膚修復(fù)敷料的滲透率約30%。
▍截自創(chuàng)爾生物招股書
創(chuàng)爾生物在招股書中提到，旗下“創(chuàng)?？?rdquo;以及同類品牌“敷爾佳”“榮晟”“可孚”“可復(fù)美”“芙清/芙芙”“綻妍”等共同占據(jù)了接近該市場70%的市場份額（按銷售額測算）。
招股書數(shù)據(jù)顯示，按銷售額計算，2019 年我國貼片式醫(yī)用皮膚修復(fù)敷料市場上銷售額TOP3分別為“敷爾佳”“創(chuàng)?？?rdquo;和“可復(fù)美”，其中“創(chuàng)?？?rdquo;市場占有率為8%，排名第二。
▍截自創(chuàng)爾生物招股書
招股書稱，我國修護類貼片面膜市場行業(yè)集中度較低，呈現(xiàn)出多元競爭的市場格局。2019年7月-2020年6月，在淘寶天貓平臺上，修護類貼片面膜銷售額00的寶貝中，銷售額超過1000萬元的品牌數(shù)量達到28個，市場競爭激烈。
▍截自創(chuàng)爾生物招股書
和李佳琦保持深度合作
據(jù)招股書顯示，2017年至2020年1-6月，創(chuàng)爾生物主要采用直銷和經(jīng)銷相結(jié)合的銷售模式，直銷模式收入占比逐年上升。直銷模式則以線上為主，主要通過天貓、京東等電商平臺以及創(chuàng)爾生物自營平臺銷售產(chǎn)品；經(jīng)銷模式以線下經(jīng)銷為主，主要實行買斷式銷售，包括推廣配送經(jīng)銷模式和配送經(jīng)銷模式。
今年前三季度，創(chuàng)爾生物線下銷售出現(xiàn)31.29%的下滑，而線上銷售則錄得19.18%的增長，至1.33億元，在主營業(yè)務(wù)中占比較大。具體而言，線上銷售中，醫(yī)療器械前三季度銷售額為6509.48萬元，同比增長40.77%，在第三季度錄得同比正增長；護膚品前三季度銷售額為6795.64萬元，同比增長3.91%。
▍截自創(chuàng)爾生物意見落實函的回復(fù)
上交所在對創(chuàng)爾生物的意見落實函中提到，2017年至2020年1-6月，創(chuàng)爾生物存在線上銷售收入和線上推廣服務(wù)費快速增長的問題。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，創(chuàng)爾生物的線上推廣服務(wù)費為2668.63萬元，在整體營銷費用中占比超過50%。
▍截自創(chuàng)爾生物招股書
對此創(chuàng)爾生物在回復(fù)中稱，其線上推廣服務(wù)費包括推廣費用和技術(shù)服務(wù)費用，線上推廣服務(wù)費主要為支付給天貓、京東等電商平臺的費用，主要包括直通車、鉆展、淘寶客等推廣服務(wù)項目。值得注意的是，創(chuàng)爾生物表示，線上推廣服務(wù)費上升主要是受疫情影響、線下銷售渠道受阻，其加大直播帶貨等線上推廣服務(wù)投入所致。
▍截自創(chuàng)爾生物意見落實函的回復(fù)
青眼注意到，自2019年起，創(chuàng)爾生物新增了兩家線上推廣服務(wù)費支付公司，分別是薇婭背后的杭州謙尋電子商務(wù)有限公司（以下簡稱謙尋）和李佳琦背后的美腕（上海）網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡稱美腕），并且和美腕合作一直持續(xù)到今年上半年。
2019年至2020年1-6月，美腕一直是除開阿里系企業(yè)外，創(chuàng)爾生物的線上推廣服務(wù)費支付多的企業(yè)。期間，分別向美腕支付了800.08萬元和722.78萬元，占其線上推廣服務(wù)費的17.18%和27.08%。
▍截自創(chuàng)爾生物意見落實函的回復(fù)
據(jù)悉，創(chuàng)爾生物此次擬募資4.56億元，將用于醫(yī)用活性膠原生產(chǎn)基地（一期）建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目。
▍截自創(chuàng)爾生物招股書
創(chuàng)爾生物預(yù)計，公司2020年度營業(yè)收入為3.03-3.1億元，與上年同期相比上升0.10%-2.41%；扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤預(yù)計為6600-6900萬元，與上年同期相比上升5.47%-10.26%。
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