終端市場(chǎng)激烈的價(jià)格戰(zhàn)尚未使國(guó)內(nèi)幼兒配方奶粉生產(chǎn)企業(yè)緩過(guò)神來(lái)，如今的奶粉配方注冊(cè)制又給奶粉行業(yè)帶來(lái)震蕩。而迫于奶粉新政的規(guī)定，眾多企業(yè)開(kāi)始了清庫(kù)存、理品牌的道路，雖能有效改善現(xiàn)下奶粉市場(chǎng)亂象，卻也給奶企帶來(lái)業(yè)務(wù)影響。
據(jù)悉，已有多家乳企披露的中報(bào)顯示，上半年幼兒配方奶粉收入出現(xiàn)不同程度下滑。
8月24日晚間，雅士利國(guó)際(1230，HK)發(fā)布中報(bào)，上半年收入約為11.47億元，較去年同期下滑21.7%。合生元(1112，HK)、澳優(yōu)乳業(yè)(1717，HK)奶粉收入也分別減少12.2%、13.8%。
乳業(yè)專(zhuān)家宋亮表示，幼兒奶粉行業(yè)至少到明年下半年才能復(fù)蘇，目前很多傳統(tǒng)企業(yè)開(kāi)始通過(guò)豐富產(chǎn)品線或跨界的方式全面轉(zhuǎn)型。
明年下半年有望回暖
從目前披露的業(yè)績(jī)來(lái)看，上半年國(guó)內(nèi)幼兒奶粉行業(yè)依然疲軟。雅士利在半年報(bào)中談到，整個(gè)幼兒奶粉行業(yè)處于變革、轉(zhuǎn)型、整合的關(guān)鍵期，國(guó)產(chǎn)品牌與國(guó)外品牌并存，電商渠道與線下渠道融合，產(chǎn)品高端化與價(jià)格回歸并行。
雅士利方面認(rèn)為，今年下半年，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展將進(jìn)一步加速奶粉行業(yè)的集中和整合，奶粉產(chǎn)品耕計(jì)劃精準(zhǔn)化。對(duì)于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，合生元相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示“競(jìng)爭(zhēng)依然激烈”，大規(guī)模去庫(kù)存及激進(jìn)的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)導(dǎo)致行業(yè)銷(xiāo)售量減少。
隨著二孩政策落地，幼兒奶粉有望在明年下半年回暖。在宋亮看來(lái)，未來(lái)行業(yè)將保持有序競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)品價(jià)格和市場(chǎng)份額也將趨于穩(wěn)定。不過(guò)，國(guó)內(nèi)外幼兒奶粉企業(yè)輕松賺錢(qián)的日子已經(jīng)過(guò)去，毛利率將從原來(lái)的50%~60%回歸到30%~40%。
在生產(chǎn)企業(yè)看來(lái)，價(jià)格戰(zhàn)催化下受傷的只是傳統(tǒng)幼兒配方奶粉，有機(jī)幼兒奶粉、純羊乳蛋白幼兒奶粉等高端品類(lèi)仍是上游爭(zhēng)奪的利潤(rùn)點(diǎn)。去年以來(lái)，美贊臣、惠氏、雅士利接連推出高端新品。合生元也透露，計(jì)劃在年底推出Healthy Times品牌有機(jī)幼兒配方奶粉，走產(chǎn)品差異化路線。
加速轉(zhuǎn)型步伐
新一輪行業(yè)洗牌在所難免，除了梳理原來(lái)的產(chǎn)品線，各大乳企都在加緊戰(zhàn)略調(diào)整和轉(zhuǎn)型的步伐。8月24日晚間，澳優(yōu)乳業(yè)發(fā)布公告稱(chēng)，以約1.33億元人民幣收購(gòu)澳大利亞專(zhuān)業(yè)高端營(yíng)養(yǎng)食品品牌Nutrition Care的業(yè)務(wù)和資產(chǎn)，0.26億元購(gòu)入Nutrition Care位于澳大利亞的物業(yè)土地以及現(xiàn)有生產(chǎn)基地及業(yè)務(wù)。
實(shí)際上，澳優(yōu)乳業(yè)并非家跨界營(yíng)養(yǎng)食品的公司，去年9月，合生元以63億元的代價(jià)收購(gòu)澳洲保健品公司Swisse約83%股份，今年7月繼續(xù)收購(gòu)剩余17%股份。
盡管當(dāng)時(shí)有市場(chǎng)人士直呼高溢價(jià)，合生元在這筆收購(gòu)中的收益在今年中報(bào)中略見(jiàn)端倪。中報(bào)顯示，合生元收入同比增長(zhǎng)53.3%至30.08億元，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)97.6%至4.05億元。合生元相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者透露，上半年Swisse收入為12.84億元，對(duì)合生元收入貢獻(xiàn)已經(jīng)占比高達(dá)42.7%。
基于IRI Worldwide的研究統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，Swisse于截至2016年6月30日止的12個(gè)月維持澳洲維生素及草本總體市場(chǎng)名，市場(chǎng)份額為18.3%。
澳優(yōu)乳業(yè)董事長(zhǎng)顏衛(wèi)彬也談到，收購(gòu)?fù)瓿珊?，澳?yōu)乳業(yè)將結(jié)合公司在中國(guó)的銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)和團(tuán)隊(duì)，加快Nutrition Care在中國(guó)市場(chǎng)的推廣。
對(duì)于國(guó)內(nèi)乳企的跨界行為，宋亮認(rèn)為，像達(dá)能、雀巢、惠氏等，海外不乏以幼兒配方奶粉為基礎(chǔ)、業(yè)務(wù)全面的巨頭，未來(lái)中國(guó)企業(yè)也可以從傳統(tǒng)奶粉企業(yè)朝更豐富的方向轉(zhuǎn)型。
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